仁捷塑料网讯：     在国内端午假期过后的前两个交易日里面，连塑料主力1109合约出现了逆市放量增仓上行的局面，两日累计增仓4.6万余手，并且，在6月8号当日，日成交量达到了117万余手，创出了近两个月的成交量新高。然而，期货价格的大幅走高并没能带动现货价格的上行，随着高位卖盘的不断介入，在随后的两个交易日里期价出现了明显的高位回落，与此同时，前期增加的仓位也开始不断减少，整体上，连塑料重新回归弱势格局当中。笔者认为，国内外宏观环境前景暗淡、原油上行压力的增大、国内PE基本面的偏空以及技术面的压制都决定了后期连塑料的弱势振荡运行还将延续。     为了抑制日益上涨的物价水平，国内央行自去年开始采取了一系列的货币紧缩政策，特别是今年以来多次上调存款准备金率以及加息，使得国内的流动性不断趋紧。然而，我们可以看到，CPI连续走高的势头并没有得到有效的抑制。更为糟糕的是，紧缩政策的负面效应正在逐步显现。6月1日公布的数据显示，5月份中国PMI为52%，环比回落0.9%，并创去年9月以来的新低，这显示国内制造业的增速正在放缓。作为经济“晴雨表”的股市，自去年开始一直处于低位盘整的局面，这也从另外一个侧面反映出投资者对于中国经济前景的担忧。可以这么说，今年中国政府在保增长与防通胀过程中面临两难的抉择，经济增速的放缓将不可避免地对大宗商品的需求产生负面影响，进而拖累商品价格出现回落。除此之外，欧洲债务危机的重现以及美国复苏进程的受阻都表明全球经济仍处于困境当中。因此，宏观环境暗淡并不支撑大宗商品价格的大幅上行。     另外，自今年5月初的高位大幅下跌之后，国际原油价格一直处于100美元/桶的关口振荡运行，种种迹象表明原油价格继续上行的动力较为不足。按照传统的消费习惯来看，目前正值美国夏季汽油消费的旺季，加之此前美国部分炼厂的关闭以及密西西比河的洪水引发汽油运输受阻，美国普通级汽油的零售均价在5月份一度上涨至近4美元/加仑的历史新高。然而，随着突发事件的过去以及高价格对需求抑制作用的显现，汽油价格很快自高位大幅回落，进而对原油价格构成冲击。并且，EIA最新的6月份短期能源展望报告显示，5月份的汽油零售均价很可能是今年的高点，后期汽油价格将逐步回落，这对原油来说显然不是一个好消息。同时，在6月8日举行的OPEC产量会议中，各成员国未能就增产决议达成一致，这很可能标志着自金融危机以来的产量配额体系的终结，成员国可根据市场的需要来调整产量，并且，有迹象表明作为全球原油剩余产能最多的国家，沙特将增加原油产量，这将进一步加大全球原油的供应，有利于平抑过高的原油价格。因此，高油价导致需求的下滑以及原油产量增加的预期将限制后期原油价格的涨幅，进而对连塑料的成本构成负面冲击。     以上两点是从外部因素来判断连塑料后期价格走势，接下来我们就国内PE现货市场的基本面情况进行深入分析。就供应而言，自2008年年底开始，国内PE行业进入了一轮快速的产能扩张期，在原有产能的基础上大幅增加了近40%，这也直接导致了国内PE行业淡旺季特征淡化，2010年及2011年春节过后，PE价格的反季节性下跌就是一个很好的例子。并且，在国内产能大幅增加的情况下，PE的月度产量也水涨船高，根据最新的统计数据，2010年5月国内PE产量为91.03万吨，较去年同期的85.7万吨增加近6.2%；1—5月份累计产量为442.53万吨，较去年同期的410.5万吨增加近7.8%。[1] [2] 下一页